山東無縫鋼管限產不及預期 四季度難逃弱勢

2015年鋼市萎靡不振，一路走低，三季度山東地區(qū)并未借助北京閱兵和環(huán)保整治等消息刺激提振，市場延續(xù)弱勢，價格一度陷入底部，鋼廠及貿易商連連叫苦。隨著環(huán)保炒作的熱度減退，對鋼廠限產影響不及預期，再加上市場剛性需求顯現的乏力，讓無縫鋼管市場陷入僵局。

近年來，國內無縫鋼管價格震蕩走弱，盡管今年三季度無縫鋼管出現小幅反彈，主要受到原材料價格的階段性反彈帶動，然鋼市需求平淡，無縫鋼管難掩下行，現山東地區(qū)20# Ф108*4.5mm規(guī)格市場銷售價為2450元/噸，該價格已經創(chuàng)歷年來無縫鋼管“新低”。與此同時，廠商對“金九銀十”整體的概念不斷弱化，下游及終端用戶采貨遲緩，整體出貨不見增量，多數商家對后市預測甚顯悲觀。

在經歷了2012年三季度管坯急速下跌的格局后，山東地區(qū)主導鋼企對今年三季度階梯式下挫倍感無奈，價格波動回到下跌通道，現山東市場20# Ф熱軋管坯價格為1920元/噸，且整個9月跌幅大于8月漲幅，因此8月管坯廠的試探性拉漲仍以失敗告終。由于近期下游管廠（山東地區(qū)無縫鋼管生產企業(yè)）對于管坯采購熱情的不積極，導致鋼企只得采取“按單定產”的模式制定新的排產計劃，以有效控制庫存，減緩后期因庫存增加所帶來的價格下跌。故四季度國內管坯將延續(xù)震蕩趨弱的態(tài)勢運行。

通過上圖，我們不難看出，山東市場無縫鋼管價格走勢緊貼原料管坯的價格變化，近兩年更顯現出一定的“帶動性”，在價格的拉漲及急速下跌中率先于原料價格，且市場反應相對更為敏銳。從2011年至今，我們可以看出山東地區(qū)熱軋管坯與本地無縫鋼管的價格在500-750元/噸，最低價格出現在2015年7月初，價差將至300元/噸，從今年的整體形勢來分析，隨著三季度末天氣的轉涼，終端需求相比暑氣未消的7、8月會稍有增量，然市場預期卻并不看好，價格持續(xù)陷入谷底。

考慮主導需求方面增速下降，鋼材需求依然不甚旺盛，這無疑無法為后期無縫鋼管價格的穩(wěn)步上漲提供足夠的支撐力。盡管山東地區(qū)（臨沂、聊城等地）主導鋼企盈利甚少，多數鋼企出現虧損，且管廠現金流也甚是緊張，對原料下跌抵觸心態(tài)較濃，但近幾年鋼鐵供需面失衡亦是難掩，也讓他們徹底看空。綜合來看，預計四季度山東地區(qū)無縫鋼管價格將延續(xù)震蕩趨弱的格局。